申万宏源:八年磨一剑,新版医保目录发布,加仓医药!

2017-02-24 10:15:08 来源:上证报APP·中国证券网 作者:申万宏源 杜舟/孙辰阳/闫天一/熊超逸

  八年磨一剑,2017 版医保目录发布。2017 年2 月23 日,人社部发布2017 新版医保目录,时隔八年,一直牵动整个医药行业的医保目录调整方案尘埃落定。(1)本次药品目录西药和中成药部分共计2535 个,较2009 版增加了339 个,增幅约15.4%。西药1297 个,增加133 个品种,增幅约11.4%;中药(含民族药)1238 个,增加206个品种,增幅约19.9%;中药增幅高于西药。西药占比51.1%,中药占比48.8%,基本保持平衡;西药中甲类品种402 个,乙类品种895 个;中成药(含民族药)中甲类品种192 个,乙类品种1046 个。中药饮片部分沿用09版规定。(2)另外此次新医保目录,新增设了拟谈判目录,均为临床价值较高但价格相对较贵的专利、独家药品,现共有45 种药品,我们预计康柏西普(康弘药业)、阿帕替尼(恒瑞医药)、阿利沙坦酯(信立泰)、银杏二萜内酯(康缘药业)等均有可能积极布局谈判目录。

  医保目录首推收益标的:(1)益佰制药:新进:理气活血滴丸、艾愈、丹灯通脑滴丸、妇科调经滴丸;解除限制:洛铂、复方斑蝥(2)恒瑞医药:艾瑞昔布、右美托咪定、达托霉素、非布司他、磺达肝癸钠、帕立骨化醇;阿帕替尼(大概率谈判目录)(3)康缘药业:龙血通络胶囊、七味通痹口服液、大株红景天胶囊、杏贝止咳颗粒、九味熄风颗粒等;桂枝茯苓胶囊、腰痹通胶囊等乙类提升为甲类,银杏二萜内酯(大概率谈判目录)(4)易明药业:米格列醇片、红金消结片、瓜蒌皮注射液(5)华兰生物(血制品):本次调整带来血制品适应范围显著扩大,提高市场空间,进一步紧张供需关系。白蛋白适用限制从“限抢救和工伤”调整为“限抢救、重症或因肝硬化、癌症引起胸腹水且白蛋白低于30g/L 的患者”;静丙从“限儿童重度病毒感染和工伤保险”调整为“限原发性免疫球蛋白缺乏症等。

  新版医保目录的催化,医药板块迎来配置最佳时期,强烈推荐加仓医药!