国泰君安:计算机板块冬至将至,春天未远

2016-12-05 10:58:08 来源:中国证券网 作者:国泰君安 符健

  短期来看,我们维持谨慎观点。定增解禁高峰将至(12月规模为过去三月总额)和明年1月起外延并表效应(行业并购潮14年初开始,按三年承诺期计)加速递减,是需要考虑的因素。如果计算机指数短期随大盘补涨,我们认为也限于反弹。但长期来看,我们并不悲观。股价从超长周期来看,只是产业趋势的映射。冬至将至,春天未远。从互联网到人工智能,以计算机为代表的创新驱动无疑代表着中国未来。

  投资层面,冬至将至。指数层面窄幅震荡和持仓层面低配状况,已延续近半年。而微观层面新的变化在于,部分大中公募机构已出现计算机研究员肩挑一到两个行业的情况出现。这在以前,难以想象。但产业层面,我们认为春天未远。上周英特尔和亚马逊新品发布表面,人工智能硬件有望进入爆发期。成本曲线快速下降下,软件与场景应用落地值得期待。基于此,我们建议短期保持谨慎,积极向低估值和内生高成长兼备个股靠拢。主题层面我们依次推荐人工智能、无人驾驶,关注1月初CES展的催化。个股层面依次推荐。

  推荐组合:确定性高成长品种:千方科技、华宇软件、达实智能、海南海药、广博股份、高伟达、远方光电、索菱股份、神州数码;高安全边际品种:聚龙股份。