申万宏源:自下而上精选环保板块个股

2016-10-10 11:19:02 来源:中国证券网 作者:申万宏源 刘晓宁/韩启明/王璐/高蕾

  本期行业观点:环保板块观点:财政部、国土资源部及环保部发文推进山水林田湖生态保护修复工作。山水林田湖生态修复工作的重点内容有实施矿山环境治理恢复,推进土地整治与污染修复,开展生物多样性保护,推动流域水环境保护治理以及全方位系统综合治理修复。中央财政将对典型重要工程给予奖补。我们认为山水林田湖保护修复工作对水体、土壤治理具有整体性要求,布局生态修复产业链的企业将更具拿单优势,推荐高能环境、博世科及兴源环境。

  公用板块观点:(1)发改委同意宁夏开展电改综合试点。发改委、国家能源局近期下发《关于同意宁夏回族自治区开展电力体制改革综合试点的复函》,方案的第一阶段(2016 年-2017 年),初步构建电力行业市场化体系,完成输配电价核定;完成电力市场方案设计;完成相对独立交易机构的组建和交易平台的建设与运行,明确市场准入标准和交易规则,启动电力市场模拟运行和试运行;完善电力直接交易机制,实现供应侧保障优先发电前提下全部放开;开展售电业务试点;探索外送电的规模化市场交易。经过3 年或更长时间全面建成电力市场化体系。此外,方案提出,实施园区型售电主体直接交易。在高新产业园区、经济技术开发区、循环经济园区等各类园区中,选择有参与意愿并符合准入条件的,组建独立的售电公司,2016 年底前开展园区型售电主体直接交易。我们认为,电力体制改革已进入深水区,园区型售电主体未来将成为电改主力,建议关注电改龙头桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、红相电力。(2)京津冀加快推进“禁煤区”,电代煤、气代煤有望率先发力。近期《河北省人民政府关于加快实施保定廊坊禁煤区电代煤和气代煤的指导意见》出台,加快实施禁煤区“电代煤”和“气代煤”工作,改善生态环境和提高生活质量。根据河北省大气污染防治工作领导小组办公室印发的《河北省大气污染防治强化措施实施方案(2016-2017 年)》,河北省将加快推进重点区域无煤化和燃煤清洁利用。其中,将京昆高速以东、荣乌高速以北,至廊坊、保定与北京接壤的县之间的区域划定为禁煤区,共涉及廊坊、保定18 个县,区域面积7148 平方公里。方案同时提出,河北省将加快区域散煤替代工作:到2017 年底,廊坊、保定禁煤区18 个县县城建成区全部实现集中供热或清洁能源供热,农村地区全部完成居民生活及采暖“电代煤”“气化煤”。我们认为这一事件直接利好京津冀天然气区域龙头百川能源,间接利好可再生能源利用在京津冀区域的推广,建议关注吉电股份。

  重点池推荐:公用行业:1)电改:桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、吉电股份、红相电力;2)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气;3)水电:桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源;环保行业:1)PPP:博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际;2)固废:高能环境、龙马环卫、雪浪环境。