海通证券:供给侧改革主题水泥有望跟涨,个股强推长海股份、秀强股份

2016-01-25 11:25:07 来源:上证报APP·中国证券网 作者:海通证券 邱友锋、钱佳佳

  主线一(转型及预期转型个股):秀强股份、旗滨集团

  秀强股份:传统家电玻璃制造企业,实际控制人决心二次创业,已公告收购杭州全人教育集团有限公司,后续有望在幼教领域持续外延扩张。目前市值与教育板块平均市值相比仍有估值优势,强烈推荐。

  旗滨集团:浮法玻璃产能规模行业第1,受益于供给侧改革逻辑。已公告涉足医疗器械,后续大健康领域持续外延可期。

  近期刚完成员工持股计划购买,市值诉求较强。

  主线二(主题性机会):“供给侧”改革、国企改革

  若煤炭钢铁板块大涨,则继续博弈水泥板块“供给侧”改革机会。无论从政策力度或是行业属性来看,水泥去产能进程均将慢于煤炭钢铁,仅就“供给侧”改革主题属性,水泥板块弹性弱于煤炭钢铁。目前水泥板块机构持仓及估值均处于历史低位,建议在煤炭钢铁大涨后可跟进博弈水泥板块“供给侧”改革主题。

  国企改革重点关注“中材”及“中建材”央企整合预期。基于自上而下逻辑,我们判断建材行业两大央企中材集团及中国建材集团整合预期强烈。集团整合预期下,机会较大的是两边重叠业务相应整合带来的投资机会。中材及中建材主要重叠业务在水泥、玻纤(及复材)、国际工程。建议关注宁夏建材、祁连山、中国巨石、中材科技等。

  主线三(成长股):长海股份、再升科技

  长海股份:玻纤龙头,高增长低估值,40%复合增速估值不到20 倍,增发在即,诉求强,有望新兴产业领域外延扩张。

  再升科技:微玻璃纤维棉龙头企业,依靠持续的技术研发合作及资本平台,推进以“空气污染控制+高效节能”为导向的纤维多元化应用,增发在即;冰箱节能保温VIP 芯材放量可期。

  风险因素:供给侧改革进度不达预期等。