连续四月解禁额超2000亿 机构调研重视减持趋势

2017-02-14 09:18:56 来源:21世纪经济报道 作者:周松清

  2017年解禁潮再度达到峰值。

  同花顺iFinD统计数据显示,2017年2月解禁股份将达到166.21亿股,解禁市值将达到2153.18亿元,这已经是A股连续4个月以来解禁额超过2000亿元。而2月13日,2月份最大的解禁股份也悄然来袭。

  2月13日,海天味业(603288.SH)首发股份24.25亿股份解禁开始上市流通,占到2月总的解禁份额的30.6%,但同时为了稳定市场,2月7日,海天味业发布公告称,控股股东海天集团自愿承诺将其持有股份15.73亿股锁定期再次延长24个月,到2019年2月11日结束,以表示其对公司未来发展信心。这就意味着2月13日解禁股中的64.86%仍将继续禁售。受此利好影响,2月13日海天味业收涨3.18%,报收30.84元/股,全天交易额6340万元,交易量为2.07万手,换手率为0.08%。

  除了海天味业,2月解禁规模较大个股还有陕西煤业(601225.SH)、牧原股份(002714.SZ)、上海莱士(002252.SZ)、西水股份(600291.SH)、西南证券(600369.SH)等,除了上海莱士在2月20日解禁6.41亿股,西南证券在2月24日解禁10亿股以外,其他均已经度过解禁时点。国金证券策略分析观点认为,二月解禁规模总体可控,解禁压力呈“前高后低”。

  民生信托研究总监易卓则对21世纪经济报道记者表示:“2017年解禁量确实会比2016年大很多,同时很多是定增类解禁,但是我们也要看到跟过去相比,2009年与2015年的解禁量都比2017年要大,所以也不要看到解禁就恐慌,2009年跟2015年也都有不错的行情,按照过去的经验来看,可以初步判断今年行情有可能出现M型或者N型。即顶部大概率出现在一季度或者三季度。”

  定增解禁占七成

  统计数据显示,2016年A股总融资额达到1.666万亿,为历史之最;其中IPO股票发行227家,但实际募集的资金只有1496亿元,占比不到10%,定增市场则达到了739家公司募集1.525万亿元的规模。其中,739家公司中有412家的定增股票会在2017年解禁,而2017年A股全市场解禁市值将达到29103.5亿元,较2016年增长约26.67%。

  而从解禁数目来看,排名2017年解禁股数量前十的公司其解禁股数皆超过了19亿股,其中尤其以京东方A(000725.SZ)2017年4月10日解禁99亿股为首,而陕西煤业则以解禁72.9亿股居次,此外海南航空(600221.SH)、大康农业(002505.SZ)也分别将在今年9月和4月解禁46.23亿股、39.38亿股。而海澜之家(600398.SH)、国信证券(002736.SZ)、海天味业、首钢股份(000959.SZ)、平安银行(000001.SZ)今年的解禁股规模则分别在30亿-20亿股之间,方正证券(601901.SH)则以解禁19.42亿股规模名列第十。

  而仅仅2月一个月,A股便将迎来103家公司有股票解禁。

  易卓向21世纪经济报道记者指出:“2017年来自于定增解禁的股份数占到整个解禁数量的近70%,所以2017年整个解禁量(股数)比2016年要高近10%,按目前点位计算的市值(亿元)要高超过20%。”

  解禁压力空前的背景之下,解禁股的减持态度则成为近期机构投资者密切关注的要素。据21世纪经济报道记者获悉,博时基金、安信证券、西南证券、长江证券、国泰基金近期密集调研,而有关公司限售股解禁情况则是机构追踪的重点。

  21世纪经济报道记者统计数据显示,2017年初到2月6日,共有22家涉及近期解禁股票的公司接受了机构调研,其中海康威视(002415.SZ)接受了68家机构调研,神州高铁接受了39家机构调研,坚瑞沃能(300116.SZ)接受了35家机构调研,达实智能(002421.SZ)接受了31家公司调研,飞天诚信(300386.SZ)接受了31家公司调研。

  解禁后减持时点选择

  “并不是说在要解禁了才去调研,一方面是一直在跟踪的好公司,另外一方面解禁前的调研会提早两三个月。同时,也并不是一解禁就会抛售,基于不同的考虑很多股东会有不同的卖出策略。” 一位参与过解禁调研的私募基金人士对21世纪经济报道记者表示。

  以陕西煤业为例,2014年初上市,在2017年2月3日解禁72.9亿股,其中多数均为控股股东陕西煤业化工集团持股,并无明显减持意图。而即使其在2016年大幅减持的股东三峡资本,也是在2015年1月就已经解禁的股份,其再多持有了一年有余才开始减持,减持幅度在1%左右。而同样作为股东的华能开发则是选择在2016年11月开始清仓式减持。

  而申银万国证券还在11月初对陕西煤业进行了调研,对于煤炭价格、煤炭供给侧改革、陕西煤业的实际产能和销售情况进行调研,认为陕西煤业集团有一些新增的煤炭资产,行业整合的方面,需要新的政策去推动,集团的后续一些新增产能,未来可能会注入上市公司,推动上市公司资源增加。

  上述私募基金人士对此表示,解禁后的减持时机也很重要,许多资金都会是在利好不断的情形下才会减持,而对于一部分参与定增的资金而言,因相关资金计划的规定,其资金使用期限将在解禁前后到期,这就意味着该部分资金对应的股票在解禁前后减持动力较大。